上海三大包裝材料有限

2020年一季度廢舊黃板紙價格走勢震蕩沖高后跳水。由圖1可見，1月份，因春節臨近，廢紙市場賣出情緒升溫，國廢黃板紙價格疲軟運行。2月中旬至今，春節假期結束后，廢紙產業鏈積極復工復產，紙廠方面率先復工，但由于跨省物流不暢，紙廠廢紙采購價格快速上漲。而2月24日后，跨省物流恢復，打包站庫存積極出售，紙廠到貨量增加，國廢黃板紙價格觸頂。3月上旬，國外疫情急速惡化，外貿訂單出現退單，成品紙需求減少預期籠罩市場，廢紙價格持續下跌，跌幅巨大。

據卓創資訊監測數據顯示，2020年一季度國廢黃板紙A級均價2136元/噸，環比上漲6.11%，同比下跌4.00%。

一季度，國廢黃板紙價格走勢變化較快，主要是國內外公共衛生事件的影響在快速變化。國廢黃板紙基本面情況略有變化，但對價格走勢指引有限。

據海關數據顯示，2020年1-2月廢紙進口總量75.85萬噸，同比減少15.95%。由圖2可見，2020年1-2月廢紙進口量繼續大幅減少，這符合生態環境部對于廢紙進口的政策目標。

據海關數據顯示，2020年1-2月廢紙漿進口總量22.881萬噸，同比增加297.22%。作為優質纖維的替代原料，廢紙漿進口無論從資金關注還是實際進口量上均有明顯加速。

對于二季度國廢黃板紙價格走勢，卓創資訊認為目前國外疫情發展拐點難測，但目前可預見的是4-5月份國內下游包裝用紙剛性需求難以轉好，紙廠開工率面臨大幅下降的壓力，以此推斷，4-5月份國廢黃板紙價格可能觸底。

在卓創資訊給出的五個廢紙價格的止跌信號里面，預計紙廠集中發布停機函，與國廢黃板紙A級到廠價的成本底1650元/噸，可在此期間觸發，并及時為國廢黃板紙價格走勢提供相應的支撐。而對于新冠肺炎疫苗用于臨床和國外新增人數觸頂回落，此二點何時兌現，目前仍然不可預測。卓創對于長線廢紙價格仍然充滿信心，只是基本面的供應的減量暫時被疫情影響所壓制。